Por: Gustavo Verdezoto Guzmán Country Manager at @Auxadi ???? l Corporate Finance l Strategy & Operations l Project Management l Digital Process Automation (DPA) Mientras el sistema financiero tradicional funciona en una plataforma centralizada, controlada por agencias gubernamentales e intermediarios de todo tipo, las DeFi funcionan según un protocolo que se ejecuta en una infraestructura descentralizada impulsada por Blockchain (principalmente Ethereum Home | ethereum.org). En consecuencia, los programadores pueden desarrollar plataformas financieras, personalizadas, eficientes y seguras que estén abiertas a cualquier persona con acceso a un computador y conexión a internet. Sin lugar a dudas DeFi es la nueva frontera, ya que permite que millones de personas que, por diversas razones, no tienen acceso a los sistemas financieros tradicionales (a nivel global más de 1.700 millones de personas no están bancarizadas), sean los gestores de sus finanzas y puedan hacer transacciones con todo el mundo, gracias a la Descentralización, fomentando la igualdad de oportunidades y un crecimiento económico sin precedentes. La infraestructura de DeFi – Decentralized Finance. Está compuesta por: Blockchain - La columna vertebral para funcionamiento de DeFi es una Blockchain que permite operar transacciones con datos compartidos y bajo varios supuestos preestablecidos. Estos datos se empaquetan en “bloques” y se “encadenan” criptográficamente permitiendo una auditoría del historial de la transacción. Las Blockchain son posibles debido a un “Protocolo de Consenso”, un conjunto de reglas que determinan los tipos de bloques que pueden formar parte de la cadena y convertirse en la “verdad”. Las Blockchain generalmente utilizan un protocolo de consenso “Proof of Work”, o mecanismos alternativos como el “Proof of Stake”. Cryptocurrencies – La aplicación más popular de Blockchain es la Criptomoneda, que es un token (normalmente escaso) que se asegura, se cotiza y se transfiere criptográficamente (“tomando en cuenta que los objetos digitales son fácilmente copiables”). Precisamente la escasez es lo que garantiza su valor; las Criptomonedas son en sí mismo una innovación de Blockchain. Como ha dicho Eric Schmidt ex – Director Ejecutivo de Google “Bitcoin es un logro criptográfico notable, ya que la capacidad de crear algo que no es duplicable en el mundo digital, tienen un valor enorme” El modelo pionero de criptomoneda es Bitcoin, cuyo protocolo funciona casi exclusivamente como una red de pagos, con la capacidad de almacenar y realizar transacciones financieras en todo el mundo, y en tiempo real, sin intermediarios, ni instituciones y sistemas de control. Esta poderosa propuesta de valor da a Bitcoin su alto valor de cotización de mercado (al día de hoy 6 de diciembre de 2021 un Bitcoin cuesta US$50,403.51, con una capitalización de mercado de US$952,7 billones). Aunque la red de Bitcoin es muy fuerte, sus competidores tecnológicos ofrecen mayores funcionalidades (tal es el caso de la Blockchain de Ethereum que tiene a Ether como su criptomeda y activo principal, con un costo de US$4,341.85 y una capitalización de mercado de US$513,7 billones. Ethereum ofrece una amplia gama de oportunidades para potenciar las DeFi y en general el internet descentralizado Web 3.0). Smart Contracts – Un componente crucial de DeFi, es una plataforma de Smart Contracts. Estas plataformas van más allá de una simple red de pagos (como Bitcoin) y permiten la creación de reglas para cualquier tipo de transacciones e incluso crear activos escasos con funcionalidades especializadas. Muchas de las cláusulas de los acuerdos comerciales tradicionales podrían trasladarse a un contrato inteligente, que no solo enumeraría, sino que aplicaría algorítmicamente estas cláusulas (poniendo en jaque a toda una serie de entidades que actualmente avalan transacciones de forma manual, como son: notarios, registradores de la propiedad, abogados que certifican trámites públicos y otros actores en general). Los Smart Contracts van más allá de las finanzas, y tienen aplicaciones tan diversas como los video juegos como el famoso Axie Infinity o el increíble Decentraland que permite crear, explorar y comercia en un mundo virtual (Metaverso). Oráculos – Un problema con los protocolos de Blockchain es que están aislados del mundo exterior de la propia cadena. Por ejemplo, el Blockchain de Ethereum únicamente sabe con autoridad lo que está ocurriendo en su propia red, y no en otras redes o protocolos, restringiendo las aplicaciones de los Smart Contracts y Tokens nativos de Ethereum, reduciendo así la utilidad de la plataforma. Esto es conocido como el problema de los Oráculos. Stablecoins "el lugar dónde las finanzas tradicionales y DeFi se encuentran" – Una deficiencia importante de muchas criptomonedas es la excesiva volatilidad de sus cotizaciones de mercado. Esto puede provocar fricciones en los usuarios de aplicaciones DeFi, por la baja tolerancia al riesgo de un activo volátil como Bitcoin, Ether u otra criptomoneda. Para solucionar esto ha surgido una subclase entera de Criptodivisas llamadas las Stablecoins, que permiten mantener una paridad de precios con algún activo de referencia, como el US Dólar, el Euro, la Libra Esterlina, el Oro, etc. Esta paridad proporciona estabilidad a los inversionistas en el uso de aplicaciones DeFi; incluso pueden utilizarse para proporcionar una exposición de mercado en la cadena de rendimientos de un activo que está fuera de Blockchain; por ejemplo: oro, acciones de compañías o ETF’s (Exchange-traded Fund) como puede ser el VOO - Vanguard que está indexado al S&P500. Aplicaciones Descentralizadas – Las dApps son un componente fundamental de DeFi. Estas aplicaciones de software son similares a las tradicionales, excepto que funcionan en plataformas de Smart Contracts. Las principales ventajas son la ausencia de permisos y la independencia con la que operan (sin la intervención de entidades de control). Las dApps pueden ser desarrolladas / utilizadas por cualquier persona con un computador y acceso a internet.