Pese a la incertidumbre se mantiene la confianza en el sistema financiero
Las mejores proyecciones de crecimiento de la economía cambiaron las expectativas de los agentes económicos y generaron mayor confianza en el sistema financiero. ¿Qué ha sucedido con los depósitos, crédito y la liquidez?
En los últimos días se han realizado varios análisis sobre la tasa de 1,5% de crecimiento anunciada por el Banco Central del Ecuador para el año 2017. En nuestra publicación Ekos Trends se analizaron algunos factores relacionados con esta proyección y su sostenibilidad. Un sector que se encuentra estrechamente relacionado con estos resultados es el financiero.
Las cifras del sector financiero aportan a la situación actual de la economía ecuatoriana y a sus resultados. Al analizar la tendencia que han tenido las principales cuentas se destaca que tanto los depósitos como el crédito han mantenido una tendencia creciente a partir del segundo semestre del año 2016. El año 2015 fue particularmente complejo para la economía ecuatoriana y es cuando realmente ya se presenta la etapa de recesión. Es así como comienzan a decrecer tanto los créditos como los depósitos. En 2016 ambas cuentas crecen, pero los depósitos lo hacen en mayor medida, lo que hace que la brecha entre ambos USD 5.860 millones en marzo de 2017. Esta situación se dio en gran medida debido a que hubo mayor liquidez en la economía, resultado del incremento del gasto público.
En ese momento, la preocupación se enfocaba en el exceso de liquidez en el sistema. Para los entes privados esto era resultado de una insuficiente demanda de créditos. Para las entidades de control en ese momento, la situación se daba por la necesidad de implementar otras medidas regulatorias. En todo caso, la demanda de créditos por parte del sector privado también siguió una tendencia al alza desde el segundo semestre del año 2016, pero en menor medida que los depósitos.
Depósitos del sistema financiero y crédito al sector privado (USD Millones)
Fuente: Banco Central del Ecuador
El mayor nivel de liquidez en la economía incidió de manera directa en el sistema financiero. Y permitieron el incremento de los depósitos, que al mes de diciembre de 2017 (datos hasta el 8 del mes) se ubicaron en un valor récord de USD 37.589 millones. Pero de igual manera, las expectativas de los agentes también mejoraron en relación a las que tenían a inicio de año, lo que permitió que exista mayor confianza al momento de solicitar créditos. De esta manera, los créditos al sector privado también han crecido y en el mes de noviembre alcanzaron también un récord de USD 34.231 millones. A más de liquidez, esta evolución también implica confianza en el sistema financiero. Al mes de octubre de 2017 de acuerdo a información de la Superintendencia de Bancos, el crédito comercial otorgado por los bancos privados representó el 72,4% del total, siendo el componente más fuerte el Comercial Prioritario Corporativo (49,6% del total). Esto permitió que la economía tenga una mayor proyección de crecimiento a la estimada inicialmente.
Por otro lado, en este entorno la liquidez también se redujo alejándose de los niveles excesivos del primer semestre de 2017. Al mes de diciembre esta cifra se ubica en USD 3.383 millones.
Liquidez del sistema privado (USD Millones)
Fuente: Banco Central del Ecuador
El sistema financiero privado ha generado confianza, lo que ha permitido que ante la inyección de liquidez los depósitos y créditos se incrementen. De igual manera, las expectativas de los agentes mejoraron y hubo una mayor demanda, dadas las mejores condiciones que se presentaron en relación al año 2016. No obstante, la sostenibilidad de la recuperación de la economía ecuatoriana depende de la aplicación de medidas de ajuste o de la capacidad del Gobierno de seguir accediendo a financiamiento.