Crecimiento mínimo del PIB

Tanto el Banco Central como el Fondo Monetario Internacional revisaron sus proyecciones de crecimiento de la economía ecuatoriana. El primero estima un crecimiento de 0,7% en tanto que el organismo internacional maneja una cifra de 0,2%. En ambos casos se proyecta un escenario más favorable que el que se dio en el año 2016 con -1,6%. A pesar de que el escenario no fue el más favorable en este año, se dieron muestras de recuperación. Es así como el crecimiento del PIB en el segundo trimestre del año 2017 fue de 1,9%, luego de un variación de -0,1% en el primer trimestre de este año.

Crecimiento trimestral del PIB

Fuente: Banco Central del Ecuador

Si bien las cifras de PIB de los últimos trimestres son estimaciones sujetas a cambios, se elaboran tomando en cuenta algunas características del comportamiento de la economía. Uno de los indicadores que permite ilustrar la tendencia que sigue la economía son las ventas. El Servicio de Rentas Internas (SRI) recopila información mensual sobre las ventas que se dan en su formulario 104 del Impuesto al Valor Agregado. Esta evolución sirve como una variable aproximada que permite analizar el movimiento que ha tenido la economía. Al realizar un análisis de las cifras acumuladas hasta el mes de septiembre, se destaca la relación que se da en las ventas frente a la evolución de la economía. De esta manera, se registra un incremento en las ventas hasta el año 2014, al ubicarse éstas en USD 78.983 millones y posteriormente decrecen en 2015 y 2016. En el año 2017 se presenta una recuperación frente a 2016 al llegar a los USD 71.175 millones.

Ventas acumuladas al mes de septiembre (USD millones)

Fuente: Servicio de Rentas Internas - Formulario 104 Ventas locales 12%

Las ventas se han recuperado, lo que permite determinar que se dio un mayor nivel de liquidez en el año 2017, no obstante, esto no puede considerarse como una señal de una recuperación sostenida de la economía. En el tercer trimestre las ventas también se incrementaron en valores nominales en 5,1% en relación al mismo periodo de 2016, por lo que la proyección de 2017 será más favorable que los resultados de 2016. El desafío en 2018 sigue siendo la implementación de medidas que incentiven una mayor participación del sector privado, sin que la inyección de liquidez provenga del sector público. Un crecimiento de la demanda por inyección de liquidez del sector público no es sostenible en el tiempo y es solamente una medida a ser aplicada de manera coyuntural, las consecuencias inciden de manera directa en el incremento del endeudamiento dadas las condiciones actuales de las cuentas fiscales.

Texto: Fausto Maldonado