Esta tendencia creciente se mantuvo en los demás segmentos, es así que, los ingresos del top 10, top 100 y top 500, registraron tasas de crecimiento del 17,3%, 14,6% y 15,2%, respectivamente. Si bien el crecimiento de los ingresos totales refleja un mayor dinamismo en la actividad económica que, a través de sus encadenamientos productivos, impulsan el crecimiento de otros sectores de la economía; en este último año se ha evidenciado una desaceleración en el ritmo de crecimiento. Este hecho responde, principalmente, a implicaciones externas (conflicto bélico en Ucrania, endurecimiento de la política monetaria de las economías avanzadas y ralentización del crecimiento de EE.UU. y China) e internas (incremento de los niveles de inseguridad ciudadana, inestabilidad política y social) que han afectado el desenvolvimiento de las actividades productivas en el país. Tras una contracción en 2020 (por la crisis sanitaria del Covid-19) y un “efecto rebote” en 2021, los ingresos de las 10 empresas más grandes del país presentan la tasa de crecimiento más alta (17,3%) frente a los demás segmentos de empresas en 2022. Pese al crecimiento extendido de los ingresos, cada segmento evidenció una leve variación de su participación en los ingresos totales del top 1.000, en especial, el top 10 y top 500, cuya concentración en ingresos alcanzó el 13,5% y 84,5%, respectivamente. Además de su ingente volumen de ingresos, este grupo de empresas (top 10) destaca por su importante contribución a la recaudación tributaria a nivel nacional. En 2022, el impuesto causado de este segmento sumó USD 309,3 millones, es decir, USD 21,9 millones más que en 2021. Por su parte, las empresas del top 100 crecieron 14,6%, alcanzando los USD 47.946 millones en 2022, y representan el 47,5% del top 1.000. En cambio, el segmento de las 500 empresas más grandes registró USD 85.220 millones en 2022, lo que corresponde al 84,5% del total de ingresos del top 1.000. Esta cifra representa un incremento en USD 11.259 millones frente a 2021. El leve incremento de la concentración en casi todos los segmentos, debido a un crecimiento (aunque a menor ritmo) de la economía, se evidencia en un aumento relativo de la brecha por ingresos entre los mismos. En el caso de la brecha de ingresos entre los segmentos del top 10 ytop 100, se incrementó en USD 4.098 millones, al pasar de USD 30.272 millones en 2021 a USD 34.370 millones en 2022. La brecha entre los demás segmentos también presentó incrementos: entre el top 100 y top 500, la brecha por ingresos aumentó en USD 5.156 millones; mientras que, entre el top 500 y top 1.000, la brecha se incrementó en USD 1.603 millones. En 2022, las utilidades del top 1.000 mantuvieron una tasa de variación positiva, sumando USD 8.696 millones. No obstante, entre el 2021 y 2022, el indicador que describe la utilidad del margen financiero de las 1.000 empresas más grandes del país se redujo de 9,38% a 8,62%, con una marcada caída en el segmento del top 500, pasando de 9,66% a 8,98%. El crecimiento de la economía también se refleja en un aumento del ingreso mínimo para integrar la lista hasta USD 22,15 millones en 2022, cifra que describe una tendencia creciente por segundo año consecutivo, tras una caída en 2020 hasta los USD 15,75 millones. A nivel sectorial se observa un crecimiento generalizado, lo que describe un desempeño favorable de las empresas, aunque en menor magnitud frente a 2021. En 2022, las “actividades de servicios administrativos y de apoyo” tuvieron el mayor crecimiento anual en ingresos, en torno 64,1%, que está relacionado a repunte del dinamismo en el área de servicios. Le siguen los sectores de “explotación de minas y canteras”, “construcción” y “actividades financieras y de seguros” con tasas del 22,7%, 20,1% y 17,5%, respectivamente. Del análisis sobre la composición de las empresas por actividad económica, se obtiene que, tanto las empresas del sector del “comercio” como de “industrias manufactureras” se mantuvieron como las principales actividades con mayor participación en el total de ingresos del Rk. 1.000; sus ingresos en 2022 representaron el 39,4% y 23,3%, respectivamente (sin cambios significativos en comparación a 2021). Por su parte, los ingresos derivados de la “intermediación financiera y de seguros”, representaron el 11,2% de los ingresos totales del top 1.000. Este hecho significó un aumento en 0,3 p.p. frente a 2021 y se mantiene como la tercera actividad con mayor ingreso generado en 2022. En este periodo, una de las actividades que continúa mejorando su participación en el total de ingreso del Rk. 1.000 es la “explotación de minas y canteras”, pasando del 6,6% en 2021 a 7% en 2022. Entre 2019 y 2022, esa actividad aumentó su participación en 2,6 p.p. ANÁLISIS SECTORIAL El ingreso promedio fue uno de los indicadores que también reflejó una notable mejora. Es así que, el top 10 evidenció el mayor crecimiento del ingreso promedio en términos absolutos (USD 200 millones), ubicándose en USD 1.358 millones, seguido del top 100 y top 500, con un crecimiento en USD 61 millones y USD 23 millones, respectivamente. Estas cifras se ubican por encima del crecimiento promedio del top 1.000 (USD 13 millones) Las actividades económicas que registraron mayor ingreso promedio en 2022 fueron: “explotación de minas y canteras” con USD 196,6 millones, que creció en un 36% frente a 2021. De igual manera, el ingreso promedio del sector de la “información y comunicación” aumentó en un 12%, al pasar de USD 123,2 millones en 2021 a USD 138,1 millones en 2022. Por su parte, el ingreso promedio de las “actividades financieras y de seguros” y el “comercio” alcanzaron los USD 134,3 millones (17,5%) y USD 102,4 millones (14,9%). Este hecho explica el dinamismo en gran parte del sector productivo del país, promovido por un crecimiento del consumo de los hogares (4,6%), de la inversión (2,5%) y de las exportaciones de bienes y servicios (2,5%). Según las estimaciones del BCE, el PIB del país crecerá en un 2,6% al cierre de este año, lo que representa un menor ritmo de crecimiento frente a 2022, cuando alcanzó una tasa del 2,9%. Este hecho es un reflejo del ajuste en el crecimiento mundial que, según el FMI, se ralentizaría de 3,5% en 2022 a 3% en 2023. En tanto que, las proyecciones para América Latina y el Caribe pasan de una tasa de crecimiento del 3,9% en 2022 a 1,9% en 2023. El conflicto en Ucrania, el endurecimiento de la política monetaria por parte de los principales bancos centrales, para enfrentar la inflación mundial, y la ralentización del crecimiento de Estados Unidos y China, mantienen la incertidumbre en el escenario internacional. En tanto que, las elecciones anticipadas y los altos niveles de inseguridad ciudadana, han afectado las expectativas de crecimiento en el país. Frente a ello, sostener el dinamismo económico solicita fortalecer la institucionalidad y encaminar la política pública a la atracción de la inversión, el impulso de la innovación y el desarrollo tecnológico, para lo cual son claves los incentivos económicos y tributarios. En este sentido, las principales empresas del país (Rk. 1.000) representan a un importante segmento del sector empresarial, cuya evolución y desenvolvimiento serán fundamentales en el crecimiento de la economía nacional. Por: Juan Carlos Zabala A. y Jonathan Guamán Ch., Ekos Research