Tener un buen gobierno corporativo es crucial en la empresa

Por un lado está la preocupación del día a día, la relación con los proveedores y clientes, la operación etc. Pero, por otro está la capacidad que tenga la empresa de anticipar los riesgos futuros y de posicionarse en un mercado competitivo e innovador. En esta misma sección se ha hecho hincapié en los temas cotidianos de la empresa. Sin embargo, y dado el nuevo escenario empresarial, en el que se busca la sustentabilidad en el largo plazo se ha tornado relevante el concepto de gobierno corporativo. Las siguientes citas resumen la relevancia del concepto gobierno corporativo. “The proper governance of companies is as crucial to world economic growth as the governing of countries”. James Wolfenson, Presidente. Banco Mundial (1999) Velar por los derechos de los accionistas es una práctica del Gobierno Corporativo. “If management is about running businesses, governance is about seeing they are run properly. All companies need governing as well as managing… this is a key role the board must undertake”. Bob Tricker (1984). Entonces uno puede decir que el gobierno corporativo se refiere alas estructuras y procesos para la dirección de las empresas. Que el gobierno corporativo se refiere a las relaciones entre la gerencia, la junta de directores, accionistas mayoritarios, accionistas minoritarios y otros actores relevantes (stakeholders). El gobierno corporativo es la instancia donde la empresa entrega su gobernanza a un directorio que a su vez es capaz de velar por los intereses de los actores. El impacto a nivel nacional se resumen en el cuadro N 1. Factor atractivo para la inversión Hace algunos años atrás McKinsey (2002) a través de una encuesta a ejecutivos intentó medir si es que el gobierno corporativo era rentable desde el punto de vista de la empresa. En teoría el valor de mercado de la compañía debería ser mayor mientras su desempeño financiero mejore, los riesgos se disminuyan y aumente la confianza de los inversionistas. Las firmas con un buen Gobierno Corporativo reciben un valor más alto. Los resultados sugieren que los inversionistas institucionales están dispuestos a pagar hasta un 28% más, en mercados emergentes, por aquellas compañías que posean un buen gobierno corporativo (los resultados mencionados concuerdan con la evidencia internacional en India, Malasia, México y Corea, entre otros). Junto con lo anterior existe un amplio cuerpo de evidencia empírica que muestra la relación positiva y virtuosa entre un buen gobierno corporativo y empresas que reciben un valor más alto. Dichas empresas son percibidas como más amigable a los inversionistas siempre que se respetan los derechos de los accionistas. ¿Cuál es la motivación para formar un directorio que vele por el gobierno corporativo? El diagrama N1 evidencia una serie de factores que motivan la creación de un gobierno corporativo para la empresa. El acceso al capital o bien la reducción del costo de capital en países como Ecuador, Perú y muchos otros es crucial para poder financiar la operación y mantener los costos lo más bajo posible. El hecho de poder enfrentar las presiones externas que coloca el mercado a los negocios a través de distintas visiones y de pensamiento estratégico. Poder balancearlos intereses de los distintos accionistas y poner los intereses de la compañía por sobre los de un accionista en particular. Resolverlos problemas de gobernabilidad, liderazgo y sucesión en empresas familiares. Asegurar la sustentabilidad de largo plazo. Y por último alcanzar mejores resultados operacionales. Estos temas de alguna u otra manera están cubiertos en los principios que entrega la OECD como buenas prácticas de gobiernos corporativos: (i) garantizar la base de un marco eficaz para el gobierno corporativo; (ii) velar por los derechos de los accionistas y las funciones clave en el ámbito de la propiedad; (iii) tratamiento Equitativo de los Accionistas;(iv) el papel de las partes interesadas(stake holders) en el gobierno corporativo; (v) revelación de datos y transparencia; y (vi) las responsabilidades del consejo. La composición del directorio: Traje a la medida, con diversidad Aun cuando hay muchos gurúes que han intentado dar con el número exacto de directores y su composición lo cierto que es no existe una regla de oro. Las empresas deben confeccionar sus directorios como un sastre hace un traje a la medida. En otras palabras, el directorio debe responder a las necesidades de la empresa. Por ejemplo, un emprendimiento requiere un perfil de los directorios diferente a una empresa grande que opera en el retail. Lo mismo ocurre en el caso de una empresa familiar o de una mediana empresa. Por ejemplo el promedio de directores en Europa es de 12 mientras que en Alemania es de 17 y en Finlandia de 8. En Brasil el 5% son mujeres, en Chile el 2% a diferencia del Reino Unido en donde llegan al 17%. La edad promedio de los directores en Europa es de 58 años y se reúnen en promedio nueve veces al año por unas dos a cuatro horas cada sesión. Lo que sí es relevante a la hora de conformar un directorio es velar por la diversidad de éste. Muchas razones existen para justificar el por qué un directorio diverso debiera tener un desempeño mejor que uno homogéneo: piense por ejemplo como impacta la variedad cultural y diferentes experiencias en ampliar la perspectiva estratégica de una empresa. Para ver si la teoría iba de la mano con la realidad Mc Kinsey (2012)realizó un estudio que miraba la composición de los directorios y el ROE (return on equity) y los márgenes de la empresa antes de interes e impuestos (EBIT). Dicho estudio fue realizado entre 2008 y 2010 a 180 empresas listadas en bolsa en países como Francia, Alemania, Inglaterra y Estados Unidos. Los resultados fueron consistentes con la teoría. Las empresas que presentaban directorios más diversos tenían en promedio un ROE 53% superior que aquellas con menos diversidad. Una encuesta reveló que un 16% de directores tomarían acciones en relación a temas de Gobierno Corporativo. Al mismo tiempo el EBIT era de un 14% superior en promedio para aquellas con directorios que se presentaban más diversos. Por otra parte, la firma de consultoría Deloitte (2012) considerando la relevancia de la diversidad indagó en sí efectivamente las empresas estaban preocupadas de estos temas y tenían políticas claras para ello. Un 16%de los directores consideraban la diversidad importante y estaban dispuestos a tomar acciones con el fin de incrementarla. Mientras que un 28% mencionó que consideraba que la diversidad tenía valor pero no que no tomarían acciones en esta área.