Riesgo País: Claves 2025 y tendencias que marcarán 2026
La evolución del Riesgo País de Ecuador refleja la percepción de los mercados internacionales sobre la estabilidad económica, fiscal y política del país.
En los últimos tres años, este indicador (que mide el diferencial entre los bonos soberanos ecuatorianos y los bonos del Tesoro de Estados Unidos) ha mostrado una elevada volatilidad, alternando episodios de fuerte incertidumbre con etapas de mayor confianza, en un contexto marcado por complejas dinámicas macroeconómicas y políticas.
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El impacto de un nuevo gobierno
- Su llegada en noviembre de 2023 marcó un punto de inflexión.
- En 2024, el riesgo país mostró una tendencia descendente con episodios de volatilidad.
- Las principales presiones provinieron de la crisis energética, la inseguridad y el ciclo electoral.
- Las reformas fiscales y proinversión permitieron reducir el indicador de 2.055 en enero a 1.200 puntos en diciembre de 2024, una caída de 855 puntos.
Situación a finales de 2025 y comparación regional
- En diciembre de 2025, este indicador promedió cerca de 525 puntos básicos.
- Fue significativamente menor que en 2023 y 2024, aunque superior al promedio de América Latina (333 puntos).
- En el contexto regional, Ecuador se ubicó por encima de México, Brasil, Colombia, Perú y Chile, y por debajo de Venezuela y Argentina.
Consolidación de la mejora en 2025
- Tras la estabilización política, el Riesgo País bajó de 1.908 puntos en abril a 814 puntos en junio.
- En julio, el respaldo del FMI (USD 600 millones de desembolso y ampliación del acuerdo a USD 5.000 millones) fortaleció la estabilidad financiera.
- El indicador descendió a 787 puntos, uno de los niveles más bajos en tres años.
El regreso a los mercados internacionales
- Ecuador volvió a emitir bonos internacionales por primera vez desde 2019.
- Colocó USD 4.000 millones para financiar la recompra parcial de deuda externa reestructurada en 2020.
- Esta operación mejoró la percepción de riesgo y redujo el indicador a 436 puntos el 26 de enero.
- El Riesgo País estará condicionado por la sostenibilidad fiscal, la seguridad jurídica y el crecimiento con cohesión social.
Por: Jonathan Guamán Ch., Ekos Research