Este mercado, de acuerdo a la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros, mantiene un comportamiento procíclico, esto hace que logre un mayor crecimiento a medida que el PIB de la economía se incrementa, pero decrece cuando la economía se contrae, a pesar de esto, el sector tiene un rol altamente relevante al atenuar los efectos adversos que pueden conducir a la economía a periodos de recesión como desastres naturales y de salud pública como la pandemia que se enfrenta actualmente. Frente a la situación que vivimos, de crisis sanitaria, económica y social, el sector asegurador es un actor decisivo para la recuperación, dado que reduce la incertidumbre para la toma de decisiones de inversión de los principales agentes (empresas y personas). Su actuar permitirá acelerar la reactivación del aparato productivo, que paralelamente buscará cubrirse ante eventuales pérdidas causadas por los desequilibrios en la economía. El sector decreció 5,6% en sus niveles de prima neta emitida En el primer trimestre de 2020 la economía ecuatoriana registró una recesión técnica, posterior a tres trimestres consecutivos en el que no registró crecimiento en términos constantes. Situación que se profundizó con la crisis sanitaria del Covid-19 y las medidas para su contención que tuvieron un impacto negativo en los principales indicadores macroeconómicos (empleo, consumo interno y el nivel de producción) del país, que a su vez se tradujo en una contracción del PIB de 7,8% en 2020. Por su parte, el sector asegurador reportó un decrecimiento de 5,6% en sus niveles de prima neta emitida, los cuales pasaron de USD 1.797,39 millones (diciembre, 2019) a USD 1.695,84 millones (diciembre, 2020), en niveles ligeramente superiores a los registrados en diciembre de 2018. De acuerdo a la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros, el sector está compuesto por 30 instituciones de las cuales las 10 empresas más grandes representan el 70,6% del total de la prima neta emitida. Dentro de este grupo, Seguros Sucre S.A. (USD 282,67 millones), Chubb Seguros (USD 153,27 millones) y Seguros Pichincha (USD 141,88 millones) son las compañías más grandes del sector. Mientras que Bupa Ecuador S.A. (22,9%), Aseguradora del Sur (17,6%), Latina Seguros C.A. (15,5%), Ecuatoriano Suiza (15,1%) e Hispana (12,4%) son las que más crecieron en el último año. Por otro lado, los costos de siniestros crecieron 8,8%, de USD 486,14 millones en 2019 a USD 528,79 millones en 2020, lo que, acompañado de la caída de la prima emitida, generó una importante reducción en las utilidades que pasaron de USD 61,07 millones a USD 5,71 millones, es decir, un decrecimiento del 90,6%. De esta forma, la rentabilidad sobre activos (ROA) decreció de 2,8% a 0,3% en los últimos dos años. Utilidades de los actores De las 30 empresas de seguros que operaron en 2020, 21 registraron utilidades, mientras que nueve tuvieron pérdidas. Las empresas que reportaron mayores niveles de utilidad en 2020 fueron: Chubb Seguros (USD 12,72 millones), Pan American Life (USD 8,31 millones), AIG Metropolitana (USD 6,75 millones), Seguros Confianza S.A. (USD 4,77 millones) y Equinoccial (USD 4,08 millones). El sector asegurador se describe como un mercado con pocos actores compitiendo en ramos específicos. En este entorno, muchas compañías han buscado oportunidades de crecimiento a través de la oferta de nuevos productos y servicios, promoviendo un mayor dinamismo y competencia en el sector. En 2020, el ramo de Seguros de Vida Colectiva lidera en el sector con USD 391,69 millones que representó el 23% del total de la prima neta emitida, seguido por el ramo de Vehículos (20%) que se mantiene relevante en el sector. De los USD 1.695,84 millones que corresponde a la prima neta emitida, el 65% se distribuye en cinco ramos: Comportamiento por ramos El ramo de Seguros de Vida Colectiva es liderado por Seguros Pichincha que con USD 125,79 millones, concentra el 32,1% del total de la prima neta emitida. Le siguen como principales actores en este segmento de mercado: Equivida con USD 75,02 millones (19,2%); Seguros Sucre con USD 45,62 millones (11,6%); Chubb Seguros con USD 44,03 millones (11,2%); y, AIG Metropolitana con USD 28,43 millones (7,3%). Las cinco empresas representan el 81,4% de todo este mercado. En el ramo de seguros de Vehículos, Equinoccial es la principal aseguradora con USD 49,33 millones, que representa el 14,4% del total del segmento. Otros competidores relevantes son: Zurich (USD 38,94 millones), Sweaden (USD 29,41 millones), Chubb Seguros (USD 27,65 millones) y AIG Metropolitana (USD 26,19 millones). Ellas agrupan el 50,2% del total de la prima neta emitida de este segmento. El ramo de Incendios y Líneas Aliadas tiene a Seguros Sucre S.A. como el jugador más relevante con USD 89,40 millones, esto es el 43,1% del total de este sector. Los otros actores del segmento son: Chubb Seguros (USD 27,38 millones), Hispana (USD 21,94 millones), Ecuatoriano Suiza (USD 9,10 millones) y Equinoccial (USD 8,47 millones). En conjunto representan el 75,3% del total de la prima de este ramo. En el ramo de Asistencia médica, BUPA Ecuador S.A. es la compañía líder con una prima neta emitida de USD 30,96 millones, que representa el 36% del total del segmento. Junto a los otros actores clave, mantienen el 96,2% del total de la prima del ramo. Sus principales actores son: Pan American Life con USD 29,44 millones (34,2%) y BMI con USD 22,39 millones (26%). Sin embargo, hay que mencionar que las compañías de Medicina Prepagada también ofrecen servicios de asistencia médica y, por tanto, son empresas destacadas de este mercado. Chubb Seguros es la empresa más relevante en el ramo de Accidentes Personales con una prima neta emitida de USD 33,08 millones, que corresponde al 44% del total del sector. Compiten de forma activa Equivida con USD 7,86 millones; AIG Metropolitana con USD 7,66 millones; Pichincha con USD 5,34 millones; y, Zurich con USD 4,16 millones. Juntos concentran el 77,3% del total de la prima del ramo. El escenario 2021 y las expectativas de recuperación mundial Después de un año marcado por la crisis sanitaria del Covid-19 y una contracción en la producción de casi todos los sectores de la economía, el 2021 proyecta importantes expectativas de recuperación mundial. Según el Banco Central, el PIB del país en términos constantes crecerá 2,8%. Para el sector asegurador, el año en curso representa un escenario de oportunidades de crecimiento, que estará asociado a la recuperación del consumo de los hogares (4,2%) y el papel protagónico del sector empresarial privado como promotor del dinamismo económico. Las expectativas positivas de ventas han motivado un cambio en la conducta de las empresas, que se convierten en incentivos a la inversión y reactivación del aparato productivo. Las medidas de restricción a la movilidad asociadas a la pandemia han acelerado los procesos de innovación digital de las empresas, reinventando la interacción entre estos últimos y sus clientes, de tal forma de garantizar las ventas de productos y servicios bajo una nueva modalidad. En este escenario, el sector asegurador tendrá, por tanto, el reto de transformarse y adaptarse. En un entorno de alta incertidumbre, su actuación es clave en la reactivación de la economía, en la medida que pueda generar condiciones favorables para la inversión, otorgando mayor certidumbre a las expectativas de ventas y crecimiento del sector privado. Las cifras más recientes A abril de 2021, el sector asegurador reportó USD 120,6 millones en prima neta emitida, una reducción de USD 478,47 millones, lo que representa cerca del 80% menos que lo registrado en el mismo período de 2020. Por su parte, las utilidades también disminuyeron de USD 34,87 millones en junio 2020 a pérdidas en abril 2021 por USD 3,45 millones, a pesar de que los costos por siniestros cayeron de USD 150,19 millones a USD 48,43 millones, por menor actividad y exposición de los agentes económicos a riesgos durante las restricciones de movilidad. Sin embargo, a medida que se relajen las restricciones, aumentará la siniestralidad por lo que la rentabilidad se podría ver afectada aún más. Por: Juan Carlos Zabala, Jonathan Guamán, Ekos Research