El riesgo país argentino cayó por debajo de los 600 puntos básicos, algo que no ocurría desde septiembre de 2018. El índice que mide JPMorgan volvía a ceder este lunes un 6% hasta las 571 unidades. Este nuevo descenso del indicador llega después de que el Banco Central (BCRA) oficializara la operación financiera con bancos internacionales por USD 1.000 millones y en la antesala del pago de deuda que realizará el Tesoro a bonistas privados. Con esta nueva baja, de 35 puntos básicos, el riesgo país argentino acumula un retroceso de 71% en el último año (el 6 de enero de 2024 se ubicaba en 1.998 puntos básicos) y acerca al país a niveles que le permitirían recuperar acceso a los mercados internacionales. La posibilidad de que ello ocurra había sido mencionada días atrás por el BCRA al publicar un documento en el que daba a conocer sus objetivos y planes 2025. Allí, la entidad señaló que “la consolidación del esquema macroeconómico permitirá seguir afirmando la baja del riesgo país, lo que posibilitará que el Tesoro Nacional vuelva a ganar acceso a los mercados internacionales de deuda para financiar el rollover de los vencimientos de capital, en caso de ser necesario y así lo decidiera”. También te puede interesar: La cartera en riesgo de sistema financiero de Ecuador es de 5,68% Según cálculos de Quantum, la consultora dirigida por el ex secretario de Finanzas Daniel Marx, el Gobierno argentino enfrentará en 2025 vencimientos en moneda extranjera por USD17.285 millones. Pero de ese monto, estiman en Romano Group, unos USD 8.690 millones corresponden a los pagos de capital e intereses a bonistas que el Gobierno deberá realizar en enero y julio. El primero de esos pagos, por USD 4.360 millones entre capital e intereses, se efectuará el jueves 9 de enero. Para ello, el Tesoro ya cuenta con más de USD 6.189 millones en cuenta del BCRA y en octubre giró al fiduciario Bank of New York USD 1.056 millones para el pago de intereses, que según estimaciones de Romano Group ascienden a USD 830 millones. Luego de ese pago, indicó Romano Group en un reciente informe, el monto a afrontar se mantiene relativamente constante hasta enero 2027, inclusive. “En todo 2025 y 2026, estos servicios de deuda le demandarán al Tesoro (y BCRA por la estrategia llevada a cabo hasta el momento) USD 5.640 millones de amortización y USD 3.050 millones de interés anuales”, indicaron. Es decir, unos USD 8.690 millones cada año. A partir de julio de 2027, sin embargo, esos vencimientos con bonistas empiezan a incrementarse hasta alcanzar niveles superiores a los USD 5.000 millones entre capital e intereses en cada instancia de pago (enero y julio). También te puede interesar: Banco Mundial advirtió que la economía global corre riesgo de dejar sin empleo a 800 millones de jóvenes en los próximos 10 años Esta caída del spread argentino, sin embargo, no alcanzaría aún para que el país recupere acceso a los mercados internacionales de deuda. Para ello, coinciden analistas, el riesgo país debería comprimir aún más, hasta la zona de 450 o 500 puntos básicos. Días atrás, el jefe de research de Aurum Valores, Pablo Repetto, había señalado en una entrevista con Bloomberg Línea que esperaba que el riesgo país comprima más y que la “zona más lógica” para el spread soberano era de 450 a 500 unidades. En esa línea, recordó que “Argentina en general ha emitido deuda al 8%”. “Habría que esperar una compresión adicional que creemos que puede llegar a existir, porque el 10 de enero, después del pago, vas a inyectar USD 3.500 millones al sector privado por pago de deuda, no vas a estar emitiendo nueva deuda y el stock de deuda en poder del sector privado va a caer casi 4%”, expresó. En esa línea, agregó que “puede haber algún margen de compresión adicional rápidamente post pago, y después si los indicadores fiscales siguen siendo tan sólidos como lo ha demostrado hasta ahora, no descartaría que baje un peldaño más”. Fuente: Bloomberglinea